Source : DSLvalley
31/10/2012
Auteur : Michel Géa
Selon le journal Les Echos, un rapprochement entre Free et SFR serait actuellement envisagé. « Des contacts ont été pris entre les deux opérateurs, alors que Vivendi cherche à marier sa filiale SFR » peut-on lire dans une brève du 29 Octobre.
C'est une note rédigée par trois analystes de Natixis qui a mis le feu aux poudres. Intitulée « Et si SFR se rapprochait d'Iliad », elle envisage les bénéfices que pourraient tirer les deux maisons mères d'un tel mariage. Selon les auteurs, une fusion de ces deux entités, au dépend de Numericable, serait bien plus logique, Iliad pesant 7.8 milliards d'euros, soit plus du double du câblo-opérateur. La superstructure qui émergerait de cette opération deviendrait alors l'égale d'Orange.
Mais un tel chamboulement reste une utopie pour beaucoup. Free, en premier lieu, dément vivement avoir pris tout contact avec Vivendi, et de nombreux analystes jugent une fusion peu probable. Il faut rappeler en effet que les deux entreprises se livrent depuis quelque temps déjà une bataille commerciale et médiatique acharnée, l'arrivée de Free dans la téléphonie mobile n'ayant certainement pas arrangé leurs relations déjà houleuses. D'autre part, les méthodes employées par Free sont à l'antipode de celles de la marque au carré rouge.
Par ailleurs, pour de nombreux observateurs si Vivendi souhaite se débarrasser de SFR c'est avant tout pour alléger sa dette. Or le mariage évoqué par la rumeur ne renflouerait pas immédiatement ses caisses. En effet, bien qu'on parle d'une synergie opérationnelle d'une valeur d'1,3 milliards d'euros, Vivendi conserverait encore et toujours envers ses créanciers une dette 10 fois plus importante (14 milliards d'euros).
Enfin, quid de l'avis de l'Arcep, qui pourrait voir d'un mauvais œil le recul du principe de mise en concurrence avec la disparition d'un des acteurs et l'émergence à sa place d'une entité de taille trop importante.
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